[標的]個股財務面分析2014

作者 IanLi
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時間 2007-06-17 02:32:58
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最近台股大漲,為何2014會走低? 去年每股賺了3.96元,為何股利只有0.25元? 看完此分析,上兩問題應有答案! 1. 標的:2014中鴻 2. 分析(日期:06/15/2007) a.基本面: 1.公司基本資料 股本12,845,706,200元 2.近期營運狀況 最近4季淨利 95年第2季 95年第3季 95年第3季 96年第1季(單位:千元) 2,125,976 4,695,172 5,082,621 588,511 3.主力產品 熱軋鋼捲66.02%、冷軋鋼捲22.00% 4.股權集中度 持股100張佔已發行股數73.1772% 全體董事、監察人、經理人及持股10%以上股東佔已發行股數39.0825% 最大股東為中鋼,持股302,740,973股 5.盈餘員工分紅配股 略 6.償債能力(95年度) 流動比率 速動比率 利息保障倍數(95年度) 100.63% 15.16% 15.80% 財務面不優,流動性低,短期借款42億多,最近一季利息費用約六千萬 7.ROE 93年 94年 95年 12.64% -45.00% 46.48%            大起大落,經營穩定性不佳 8.目前P/B值為1.39倍,外部股東實質ROE3.01%(尚未扣減員工分紅) 若以ROE:10%為目標,年化第一季ROE則股價目標價18.81元,但因營收穩      定性不佳,而有高估可能 9.季盈餘品質分析: (1.)存貨指標 95年第4季 96年第1季 存貨增加率(%) 17.63% 13.54% 銷貨收入增加率(%) 33.28% -72.39% 簡評 營收季波動很大,第1季和第4季近兩年有3~4倍差距 (2.)應收帳款指標 應收帳款增加率(%) 18.66% 16.90% 銷貨收入增加率(%) 33.28% -72.39% 簡評 營收大減,但應收帳款卻持續增加,在收款能力上為負面走向 (3.)銷貨毛利指標 銷貨毛利增加率(%) -06.21% -48.65% 銷貨收入增加率(%) 33.28% -72.39% 簡評 額毛利已不再,遇景氣反轉容易受傷  (4.)銷管費用指標 銷管費用增加率(%) 37.52% -75.85% 銷貨收入增加率(%) 33.28% -72.39% 簡評 管銷費用隨營收變動,為中立 (5.)應付帳款指標 應付帳款增加率(%) 17.79% 1.31% 銷貨收入增加率(%) 33.28% -72.39% 簡評 營收大減,但應付帳款變動不大,表示進貨不靈活,進貨合約        多為長約9.累積保留盈餘(千元) 94年第2季 94年第4季 95年第2季 95年第4季 1,908,807 -4,689,385 -2,563,409 390,419 由上表能發現95盈餘幾乎都拿去填累計虧損了,因為在94年第4 季提列了存貨跌價及呆滯損失41.56億元,而有巨額虧損,也因 而在95年前三季因有低價原料庫存而有超額利潤,這利潤是靠認 列跌價損失而來,也因此附帶有巨額虧損,盈餘要先彌補累計虧 損,提列公積後才能分配,所以要發股利當然發不出來。       10.結論:      存貨管理不佳,造成巨額虧損與資金壓力,財務狀況令我不敢抱      此檔適合做短不能做長 11.總結:      在我剛進市場時有買過此檔,那時傻傻很多事都不懂,抱著抱著      遇到94年的鋼市反轉,從帳面賺30~40%變套牢,最近這波在18元 賣出,只剩零股,不穩定的公司不是能長抱,應該要設停損停利      苗頭不對就該跑。 b.技術面:略 c.籌碼面:略 d.消息面:略 3. 進場價格:N/A 4. 停損價格:N/A 責任聲明:本內容僅供參考,投資需審慎考量本身之需求與投資風險,吾恕不負任何法律 責任,亦不作任何保證。內容數據取材於公開資訊觀測站,資料有誤請指正,並以公開資 訊觀測站為準,若資料內容有未盡完善之處,恕不負責。此外,非經本人同意,不得將本 篇內容加以複製或轉載。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 140.115.217.230
1Fkolokolo:推...好詳細!! 06/17 06:41
2Fwildpower:推~看Stock長知識... 06/17 08:19
3FSana:嗯,我買的成本17.6,已停損15.4.....多謝多謝! 06/17 10:32
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12Flr700:曾經買17.x 停在16 抱久會沒信心就出了 囧 (好文推) 06/19 11:14
13FPURE100:中紅是單軋廠,國際鋼胚漲翻了,與熱軋價格倒掛 06/20 22:16
14FPURE100:沒有低價料源,做一噸賠一噸...現在只能盡量降低開工率눠 06/20 22:16
15Fkraven:應付帳款不是這樣看,鋼廠上游都做現金 04/16 17:22
16Fkraven:應付基本都是工資或其他非原材料費用 04/16 17:24
17FGauYi: ya 07/08 17:17
18FF7: 9000▕__ 12/04 08:37
19FF7: ▕ __ 12/04 08:37
20FF7: 8000▕ __ 12/04 08:37
21FF7: ▕ __ 12/04 08:37
22FF7: 7000▕ __ 12/04 08:37
23FF7: ▕ __ 12/04 08:37
24FF7: 6000▕ __ 12/04 08:37
25FF7: ▕ __ 12/04 08:37
26FF7: 5000▕ __ 12/04 08:37
27FF7: ▕ __ 12/04 08:37
28FF7: 3955▕ __ 12/04 08:37
29FF7: ▕______________________________________ 12/04 08:37
30Fverylovemary: 這篇厲害! 02/11 00:01
31Fcht3000: 買到外資認錯 11/21 14:21
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